www.aFINa.su
  • Главная
  • Анонс.
  • Все обо всем и сразу.
  • Комментарий к фондовому рынку
  • Мифы и реальность финансового рынка
  • Технический анализ
  • Торговые идеи.
  • Финансовая грамотность
  • Карта сайта
  • Контакты
  • Главная страница | Мифы и реальность финансового рынка | Навиндер Сайн Сарао

    Навиндер Сайн Сарао
    Это падение стало крупнейшим в истории биржевого бизнеса за одну торговую сессию.

    В скромном доме в западном пригороде Лондона, где над головой постоянно шумят приземляющиеся в аэропорт «Хитроу» самолеты, мелкий трейдер пять лет назад сыграл ключевую роль в одном из самых страшных событий в истории Уолл-стрит.

    Навиндерк Сингхк Сарао был анонимен, как большинство его коллег — внутридневных мелких спекулянтов (держат позицию на фьючерс в течение одного торгового дня, ожидая существенного движения цены, и очень редко переносят позицию на следующий день).

    Виновник так называемого «флеш креша» 6 мая 2010 г.наконец найдет и арестован. Человеком,который буквально за мгновения обвалил капитализацию американских компаний на $1 трлн, оказался высокочастотный трейдер из Лондона Навиндер Сайн Сарао.

    Департамент юстиции США заявил во вторник, что Сарао привлечен к уголовной ответственности за манипуляции на финансовых рынках. Он разработал торгового робота, который вставлял большие заявки на продажу, после чего цена снижалась, а затем робот просто отменял заявки и покупал подешевевший актив. Когда рынок возвращался к равновесию, робот закрывал открытую длинную позицию, получая прибыль.

    Описанное выше поведение трейдера не редкость, и оно даже имеет название — спуфинг. Многие эксперты и регуляторы утверждали, что спуфинг подрывает доверие к рынку, и с этим нужно как-то бороться. Проблема в том, что такого рода манипуляции очень сложно доказать, поскольку причин для отмены заявки может быть сколько угодно. В 2014 г.биржа CME предоставила отдельные правила в отношении спуфинга, а в этом году свои разъяснения дала и ICE.

    Так или иначе, трейдера Сарао обвиняют в манипуляциях, и в заявлении Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) говорится, что именно его действия привели к дисбалансу на рынке и стали причиной того невероятного флешкреша. В интернете есть даже схема работы Сарао, она выглядит вот так.

    1


    По оценкам регуляторов прибыль Сарао от одной только той сделки составила $879 тыс. Ущерб от его действий оценивается в $1 трлн потери капитализации американских компаний.

    Кстати, в октябре 2010 г.CFTC уже заявлял, что причиной падения рынка весной того же года стал торговый робот, решивший продать огромный объем фьючерсов на индекс S&P 500.
    Как это было


    В один из торговых дней весны 2010 г.ничего не предвещало беды. Не было особых новостей, не было ничего, но вдруг котировки американских индексов обвалились, причем падение было каким-то невероятным. Буквально за минуту индекс Dow Jones оказался в минусе на 10%, примерно на столько же падали S&P 500 и Nasdaq. Все бросились смотреть информационные ленты, но никаких сообщений не было. Еще через несколько минут индексы также стремительно восстановились.

    2

    Любопытно, что спуфингом занимаются очень многие. Так, например, если открыть биржевой стакан какого-нибудь ликвидного инструмента на российском срочном рынке, то в глаза сразу же бросятся периодически появляющиеся и исчезающие крупные заявки. И хотя в какой-то момент Московская биржа объявила штрафы, за слишком частое снятие заявок, ситуация нисколько не изменилась.

    -------------

    6 мая 2010 г., как утверждает прокуратура США, британец с индийскими корнями помог отправить индекс Dow Jones в течение нескольких минут на небывалую величину — 1000 пунктов. Теперь это крушение фондового рынка финансовый мир называет «мгновенным обвалом» (flash crash), или «черным вторником». Согласно данным американского регулятора Сарао ответственен за один из пяти приказов во время той паники.

    Во вторник (21 апреля) Сарао был арестован лондонской полицией по обвинению США по 22 уголовным преступлениям, включая мошенничество и манипуляцию рынка.

    Эта новость многих экспертов озадачила. 36-летний мелкий спекулянт никогда не работал ни в одной крупной финансовой компании в США или Великобритании. В момент обвала он снимал в аренду место в одной малоизвестной фирме по торговле недвижимостью в финансовом центре Лондона, проводя все свои операции через MF Global Holdings Ltd., сообщает агентство Bloomberg.

    Один из соседей Сарао в местечке Хунслоу (что в 11 милях от центра Лондона) говорит то, что обычно говорят в этих случаях соседи: «Он был тихим и незаметным и никогда не создавал никаких проблем».

    Однако эта характеристика, по мнению американских властей, не совсем точно отражает его истинное лицо: «Сарао имеет за плечами многолетнюю историю мгновенного трейдинга с помощью компьютерных программ, благодаря чему незаконно получил $40 млн».

    Сарао не был единственной причиной «мгновенного обвала» на Уолл-стрит, уточняет прокуратура США. Но арест в Лондоне стал последним звеном в длительном расследовании. Регуляторы полагают, что инвестиционный фонд Waddell & Reed Financial Inc. из штата Канзас сыграл ключевую роль в «черном вторнике».

    Однако многие эксперты не согласны с этими, называя несколько причин обвала, среди которых высокочастотный алгоритмический трейдинг.

    По всеобщему признанию майский крах 2010 г.не был просто техническим глюком. Он поднимает целый ряд фундаментальных вопросов о том, насколько опасен для сегодняшнего финансового рынка формируемый с помощью компьютерных программ мгновенный трейдинг, который все увереннее становится доминирующей формой торговли на рынке.

    Мало что известно о Сарао и его работе на бирже. Согласно обвинению в последние шесть лет американские регуляторы уже несколько раз наталкивались на него, когда он пытался использовать компьютерные программы для манипулирования рынком.

    Помимо мошенничества и манипуляций Сарао также обвиняется в спуфинге — незаконной практике, которая включает размещение заказов с намерением отменить их еще до того, как они будут выполнены.

    В мае 2010 г.действия Сарао привели к дисбалансу на рынке вторичных инструментов, что затем перекинулось на фондовый рынок, еще сильнее усилив обвал, утверждает Комиссия по срочной биржевой торговле (CFTC). «Мы уверены и намереваемся доказать, что его поведение как минимум стало причиной для появления диспропорции между поручениями на продажу и покупку, что в свою очередь создало условия для мгновенного обвала», — заявил журналистам представитель CFTC Эйтан Гоэлман.

    Министерство юстиции США уже подтвердило свое намерение добиться экстрадиции Сарао из Великобритании.

    Мошенничество с использованием электронных средств сообщения карается в Америке максимальным тюремным сроком до 25 лет, а за манипуляцию на бирже и спуфинг можно получить 10 лет лишения свободы или штраф в $1 млн.

    05.07.2011
    ММВБ с 1 сентября переносит начало торгов на фондовом рынке с 10.30 на 10.00

    01.07.2011
    Банк Москвы

    18.04.2011
    S&P подтвердило рейтинги США, изменило прогноз на негативный со стабильного

    13.04.2011
    Отчет JOLTS указывает на то, что потребители, возможно, слишком пессимистичны относительно рынка труда

    12.04.2011
    МВФ призывает обеспечить независимость и нормативные полномочия новой ФСФР

    12.04.2011
    ГУВД по Москве по требованию прокуратуры возбудило уголовное дело о хищении средств с расчетных счетов Банка Москвы

    11.04.2011
    МВФ понизил прогноз для роста ВВП США в 2011 г

  • Архив новостей
  • © 2008 Представленные материалы носят информационный характер. При использовании материалов ссылка на сайт обязательна. (Контакты: inMail at AFINA dot RU)